При этом необходимо отметить, что совсем мелкие компании обычно не являются клиентами кредиторов, предоставляющих ABL-финансирование. Кредиторы, как правило, не раб
В Европе ABL как форма доступного финансирования начал развиваться не более трех-четырех лет назад. Пионером этого направления в Старом свете выступила Великобритания. В Великобритании объем ABL (включая факторинг и инвойс-дискаунтинг) превысил в 2006 году ,15 млрд. Последние исследования ABFA и IFG2 показали дальнейший рост ABL-финансирования на ключевом европейском рынке. К данному виду финансирования обращаются предприятия самых различных отраслей, доля обрабатывающих производств по итогам 2004 года составила 11%, оптовой торговли 9,42%, розничной торговли 8%, предприятий, предоставляющих информационные технологии, 8%. Количество клиентов, пользующихся этим способом финансирования, на конец 2004 года составило 61 568 предприятий, и объем предоставленного финансирования на конец 2004 года, приходящийся на одного клиента, приблизился к $6 млн.ABL как формой финансирования оборотного капитала пользуются предприятия различного уровня, но львиную долю (71%) составляют предприятия с годовым оборотом от $15 млн до $50 млн (рис. 2).
Является ли ABL источником финансирования для всех предприятий? В соответствии с данными Commercial Finance Association (CFA) рынок ABL по данным за 2006 год достиг цифры $489 млрд. В 2004 году этот объем был равен $363 млрд, львиная доля этой суммы приходилась на финансирование, предоставленное в США $346 млрд (рис. 1).
Что такое ABL? ABL по своей сути является формой финансирования, представляющей собой возобновляемую кредитную линию или револьверный кредит. ABL обеспечивается всевозможными видами активов, в первую очередь такими, как дебиторская задолженность и товарно-материальные запасы, во вторую очередь оборудованием, недвижимостью, нематериальными активами, стоимостью бренда и пр. ABL, в отличие от стандартного кредитования, базируется на стоимости лежащих в основе активов, а не на финансовом состоянии заемщика. Как правило, предоставлением ABL-финансирования занимаются финансовые компании, а не банки. Банкам, которые обязаны соблюдать жесткие нормативы, регулирующие деятельность любого банка в любой стране, достаточно сложно предоставлять подобное финансирование. ABL является реальной альтернативой банковскому кредитованию, так как позволяет предоставлять финансирование заемщикам, риски которых превышают приемлемый для банков уровень. Поскольку основная форма предоставления ABL револьверный кредит, необходимо более подробно остановиться на этом понятии. Револьверный кредит (revolving credit facility) это кредит, который может время от времени погашаться, и заемщик имеет право снова его получить без дополнительных длительных согласований до ранее оговоренного в кредитном соглашении размера. Такое револьверное финансирование, как правило, обеспечивается дебиторской задолженностью и товарно-материальными запасами. Револьверное финансирование в первую очередь предназначено для оптимизации величины и доступности оборотного капитала предприятия.Как это работает? Заемщик передает кредитору право в случае неплатежа вступить во владение собственностью, предложенной в качестве обеспечения. Как правило, обеспечением в данном случае являются дебиторская задолженность и товарно-материальные запасы. Заемщик в обмен на переданное обеспечение получает необходимые средства. Когда дебиторская задолженность выплачивается, деньги возвращаются обратно кредитору и остаток выданного кредита уменьшается автоматически. В результате кредитор и заемщик оказываются в ситуации «выигрыш выигрыш». Кредитор уменьшает свой риск, а клиент снижает излишки оборотных средств и уменьшает проценты. Если заемщик снова нуждается в деньгах, процедура передачи обеспечения повторяется. Этот процесс может повторяться столько раз, сколько необходимо. Кредитор управляет револьверным кредитом и лежащим в его основе обеспечением так, чтобы заемщик в любое время мог получить максимально возможную сумму средств. Дебиторы в случае револьверного кредита, как правило, не уведомляются об уступке прав требования кредитору, и заемщик продолжает сам управлять дебиторской задолженностью.
Среди всех вышеперечисленных способов кредитования/финансирования ABL стоит особняком благодаря философии, заложенной в этот способ увеличения оборотного капитала. Для того чтобы понять эту философию, необходимо подробно рассмотреть, что такое ABL, для кого он предназначен, в каких случаях используется, в каких странах широко распространен, а также перспективы внедрения в России.
импортно-экспортное финансирование и пр.
кредиты для финансирования оборотного капитала, в том числе овердрафт;
ABL, инвойс-дискаунтинг, факторинг, форфейтинг;
Опираясь на зарубежный опыт, автор рассказывает в своем материале об этом новом комплексном продукте и дает примерные прогнозы развития данной продуктовой линейки в нашей стране.К сожалению, нет емкого российского термина, в полной мере отражающего данную форму финансирования, поэтому в дальнейшем в этой статье будет использоваться термин ABL. ABL относится к отрасли, объединенной общим названием «Коммерческое или торговое финансирование» и включающей в себя:
ABL (Asset Based Lending) является одним из способов финансирования бизнеса, позволяющим получить больше денежных средств, чем при обращении к традиционным банковским кредитам.
Иллюстрация http://www.sxc.hu
ABL зарубежная практика и перспективы внедрения в России
Путеводитель в мире бизнес-финансов
ABL зарубежная практика и перспективы внедрения в России / Статьи / Кредиты бизнесу на Prostobiz.ua
Комментариев нет:
Отправить комментарий